研究

研究把你反复要问的问题、用到的材料和每一个带来源的答案保存在同一个地方。在左侧侧边栏点 研究，可以打开 研究表、投资理由、组合方案 和 核对记录 几个页签；核对结论和按图表视图提问则直接从对话中的回答和图表开始。

适合用来：

• 对几份年报或几家公司提出同一组问题，并排查看带来源的答案
• 公司提交新的年报或季报时，自动重新回答这些问题
• 在采用 AI 回答中的某个数字之前，用你的文档核对它
• 记下为什么持有一只股票，并在新证据出现时回头复查
• 在不动真实账户的前提下，并排比较两种配置方案
• 只针对图表中放大的那一段范围提问

示例：对比几家公司最近一个季度的利润率

1. 在侧边栏点 研究，再点 新建研究表。
2. 选择 公司（SEC 披露），在 公司或股票代码 中搜索并添加公司；在 期间 中选 最新报告。
3. 从 建议的问题与模板 中添加「毛利率是多少？」等问题，然后点 保存。保存不会开始研究，也不会产生费用。
4. 点 更新研究，确认费用上限后点 开始研究。答案逐格填入，点任意一格可以查看完整答案和来源。

问题示例复制

「最近一个季度的毛利率是多少？与上一季度相比变化了多少，管理层给出了哪些原因？」

研究表

研究表把几个问题和几份材料交叉成一张表格：每个问题会对每份文档或每家公司分别回答，每个答案都附带来源。材料不足时会如实说明，不会填 0。

从文档创建

1. 在 研究表 页签点 新建研究表，选择 我的文档。
2. 输入 名称，在文档清单中勾选要用的文档。清单来自你的知识库，可以用 搜索文档 过滤；仍在 处理中 的文档暂时不能选。
3. 在 问题 中写下问题，或从 建议的问题与模板 中点选。模板只添加问题措辞，不含示例答案。
4. 需要数值答案时，把 答案类型 设为 数值，并填写 单位（可选）。
5. 点 保存，或点 保存并开始研究 直接进入费用确认。

从对话、知识库或看板开始

• 对话：在回答下方的更多菜单中选 保存为研究表。你的提问会填入问题列表；对话里的回答只作参考（点 查看对话中的回答 展开），不会成为研究结果，材料需要你重新选择。
• 知识库：在文档列表里点某份文档的 创建研究表，这份文档会预先选中。
• 看板：看板上的 研究 区域可以 新建研究表… 或 关联已有研究表…，打开看板时就能看到研究进展。看板分享期间，这些关联会隐藏。

公司与 SEC 披露

选择 公司（SEC 披露） 后，材料来自公司提交给美国 SEC 的报告，不需要上传：

1. 在 公司或股票代码 中搜索，从 匹配的公司 中点选。
2. 添加公司后，可比公司 会列出同一 SEC 行业代码（SIC）下的其他公司，按 SEC 目录顺序排列，不代表规模或相似度排名；只有点击才会加入。
3. 在 期间 中选择 最新报告、财年 / 季度 或 日期范围。各公司财年不同，同名季度可能覆盖不同日期；研究完成后，实际覆盖的期间 会显示每家公司报告的实际起止日期。期间对不齐时会提示，需要比较相同月份时可以改用 日期范围。

确认费用并开始研究

1. 在研究表详情页点 更新研究。
2. 选择范围。默认是 只更新需要的，只研究尚未研究或待更新的格；全部重新研究 会把已是最新的答案也重新研究一遍，并再次产生费用。
3. 查看 最多花费 的积分。这是服务端按最坏情况估算的上限，实际费用通常低于它。想收紧时点 调整上限，输入数字后点 应用；上限低于最坏情况时无法开始。
4. 点 开始研究。表格顶部的进度条显示完成情况。点 停止 会结束进行中的研究，已完成的答案保留；没有完成的格可以用进度条上的重试按钮（例如 重试 1 项）单独补做。

阅读答案和来源

每一格显示状态和简短答案：有依据、材料不足、材料有冲突、待更新 或 尚未研究。点一格打开抽屉：

• 完整答案、提取出的数据及其期间，以及 来源 列表，每条来源都有标题、页码、报告期间和原文摘录。把鼠标停在答案中的 [1] 这类标记上可以预览摘录，点击会跳到对应来源；SEC 文件可以 在 SEC 查看。
• 历史版本 保留每次研究的答案。展开 比较两个版本，可以看到数值、文字和来源分别有什么变化。
• 我的笔记 单独保存，自动更新不会改动它。
• 重新研究这一格 只重新研究当前这一格，同样会先确认费用。
• 开启投资理由后，这里还有 保存为投资理由。

管理研究表

• 编辑 修改问题或材料。受影响的答案会标记为 待更新，历史保留；问题会保留各自的答案历史，不会错位。
• 更多操作 菜单里有 转置行列、运行记录、导出 CSV、重命名、归档 和 永久删除…。
• 归档会停止自动跟踪并请求停止进行中的研究，内容保留，可随时 恢复。永久删除无法恢复，已导出的文件不受影响。

跟踪新资料

研究表保存的是上次研究时的答案。开启 跟踪新资料 后，表中的公司提交新的年报或季报时，AlphaHunch 会在你设定的上限内自动重新回答，并只在答案有变化时提醒你。

开启跟踪

1. 打开一张公司研究表，点标题旁的 跟踪新资料。面板用一句话说明会关注哪些公司和问题。
2. 查看 花费上限。每次更新和每天的上限按最坏情况估算预填，点 调整 可以修改。每天的上限按每次更新开始那天的 UTC 日期计算，跨过午夜的更新仍算在开始那天。
3. 展开 更多选项，选择提醒方式，以及是否补做已有资料（见下方说明）。
4. 点 开始跟踪。有新文件到来之前不会花任何积分。

更多选项 里有这几项：

• 提醒：默认只在答案有变化或需要核对时提醒，也可以改为包括只有来源更新的情况。没有变化的检查只记在运行记录里。
• 多久提醒一次：随时（默认） 在每次自动更新完成后立刻提醒；每天一次 把这张表当天的更新合并成一条摘要，在 UTC 时间 0 点送达。
• 同时发邮件给我：默认关闭，只有服务器支持发送邮件时才会出现。邮件内容与站内提醒完全相同。
• 同时补做已有资料：先用现有材料补做一轮。补做会单独显示费用，单独确认后才开始。

收到更新之后

• 标题旁的状态会显示最近一次新资料的时间；打开面板可以看到开始跟踪的时间和最近一次检查的时间。
• 最近更新 只列出有变化的答案，并标出变化类型：答案有变化、需要你核对、仅来源更新 或 首次结果。点 查看前后对比 打开那一格的版本比较，数值按期间逐行对应；首次结果没有可比较的旧版本，只有 查看答案。
• 没有变化的自动更新收在「其他自动更新」里，只记录时间和花费。选择每天一次时，当天已完成但还没进入摘要的更新会列在「等待今天的摘要」下。
• 自动更新进行时，表格顶部同样显示进度条和 停止，研究表打开着就能看到新答案填入。

暂停、继续和停止

• 达到每天的上限、某次更新可能超过每次上限，或某个来源暂时不可用时，跟踪会自动暂停，新资料保留不丢。面板会说明暂停期间来了多少份新资料，可以点 现在更新（最多 X 积分） 一次处理，或点 跳过，从现在继续。
• 暂停跟踪 只停止开始新的研究；已经开始的研究会继续，要结束它请用研究表顶部的 停止。点 继续跟踪 恢复。
• 停止跟踪并删除设置… 会删除跟踪设置，已有答案和更新记录保留。
• 编辑研究表的问题或范围后，面板会提示 确认并继续跟踪，确认后按新的问题继续。

跟踪我的持仓

在 研究表 页签点 跟踪我的持仓，可以把已连接投资组合里的持仓直接做成一张跟踪中的研究表：

1. AlphaHunch 读取已连接账户的持仓，并逐一在 SEC 公司目录中匹配。只有唯一匹配到的美股会列出并默认勾选；不向美国 SEC 披露、在目录中找不到或有多个匹配的持仓会单独列出，并说明原因。
2. 选择问题，建议和模板与研究表编辑器相同。面板会显示「N 家公司 × M 个问题 = 每次完整更新 K 格」。
3. 研究表创建之前无法估算费用，因此需要自己填写每次更新和每天的上限；提醒方式的选项与上面相同。
4. 点 创建研究表并开始跟踪。一次请求同时创建研究表并开始跟踪。新表打开时还是空的，各公司提交新文件后答案才会逐步填入。

核对结论

回答里出现一个数字或判断时，可以用你的文档重新查证它。核对只在你选择的文档里重新查找证据，原回答始终保持不变。

1. 在已完成的回答里选中一句话，会出现两个按钮：核对 和 问这段。问这段 把这句话作为引文放进输入框，发送之前不会花费；核对 打开核对面板。也可以在回答的更多菜单中选 核对结论，再在保存的原文里选中句子。
2. 用这些文档核对 默认是原回答用过的文档，点 添加文档 可以从知识库加入更多。
3. 按钮上显示最多可能花费的积分，例如 核对 · 最多 2.6 积分，实际按用量计费。点击后开始重新读取文档并逐条核对，通常不到一分钟；可以点 停止，也可以关闭面板，结果会保存在 研究 › 核对记录。
4. 查看结果。每条陈述都有一个标签（含义见下），点 这些标签是什么意思？ 可以随时查看说明。面板打开期间，被核对的句子会在原回答中按结论高亮；关闭后恢复原样。
5. 逐条核对 下每一条都附原文摘录，依据 列出用到的文档并标出哪些是原回答已经用过的。如果所有依据都来自原回答已用过的材料，面板会提示这不算独立核对。
6. 点 基于结果继续研究，结论和核对结果会以纯文本填入输入框。想核对不在回答里的一句话，可以用 核对我输入的文字，结果会标明这是你提供的文字。

标签的含义：

• 有依据：材料支持这句话，但不保证它一定正确。
• 材料不足：材料既不能确认也不能否定，不代表它是错的。
• 材料有冲突：材料中有与这句话不同的说法。
• 无法用材料证明：这是观点或预测，材料本身无法证明。

投资理由

投资理由是你自己写下的持有或交易原因，由你确认和更新。新资料只会提醒你复查，不会改动你写下的内容。它是你的记录，不是 AlphaHunch 的建议。

写下理由

1. 在 投资组合 的 持仓 页签，点某一行的 + 为什么持有；在 交易 页签，对应按钮是 + 投资理由。也可以在 研究 › 投资理由 中点 写下投资理由，或在回答下方的更多菜单中选 保存为投资理由。
2. 面板顶部的标的是只读的，理由只会关联到这个账户里的这只证券或这笔成交。用自己的话写 我的判断，再分别列出 必须成立的前提 和 什么情况会改变我的判断，点 + 再加一条 添加更多。
3. 判断日期 默认是今天，交易理由默认是成交日期。日期早于今天，或成交一天以后才写，这一版会标为 事后补记。
4. 复查计划（可选）：写下 到那时我预期，再选择 我的把握（低、中、高，这是你自己的判断，不是计算出来的概率）和 复查日期，可以点 3 个月后 或 6 个月后 快速填入。
5. 点 保存为我的理由。保存后会记录确认时间和「当时记录」标记，持仓行上出现已记录的标签。

从回答或研究表进入时，AI 内容只显示在参考区；点 引用这一段 才会把某一段放进你的判断，再用自己的话改写。

复查

• 持仓和交易上的标签只根据你保存的内容计算：复查日期已过显示 该复查了；没有复查日期且约 6 个月没有确认时显示「N 个月未复查」；事后补记的版本一直标着 事后补记。
• 打开理由时，发生了吗？ 会引用你当时写下的预期和把握。选择 发生了、部分发生、没有发生 或 还看不出来（后者可以选下次复查的时间），再点 记录结果。结果保存为新版本并引用那条预期，旧版本不变；记录日期是今天，不算事后补记。
• 关联的研究答案有实质变化时，面板会显示 新证据可能影响你的判断，可以 查看证据、更新我的理由 或标为 不相关。更新时研究结论显示在旁边供参考，不会预填到你的文字里；保存前会显示与当前版本的差异。
• 持仓已经不在账户中时，会问一次「已平仓——“必须成立的前提”成立了吗？」：选择 成立、不成立 或 不确定，点 保存为收尾版本；不想回答可以点 不再提示。理由不会被归档，历史完整保留。
• 研究 › 投资理由 列出所有理由，并按当时的把握统计 发生了吗？ 的结果。这只是计数，不是准确率。历史 保留每个版本，导出全部历史 可以导出。

组合方案

组合方案用来保存你在考虑的配置，并把两个方案并排比较。方案与真实账户分开：不会下单，也不会修改账户里的任何东西。

新建方案或从账户复制

1. 在 研究 › 组合方案 点 新建方案，填写 方案名称，按 证券（交易所:代码） 的格式添加证券，并输入 权重 百分比，剩下的是现金。
2. 或者点 从账户复制，选择一次账户估值。金额换算成权重后会先显示给你核对，点 使用这些权重 才填入表单。保存后的方案是独立的，不再跟随账户变化。
3. 合计不是 100% 时有两个明确的选项：把剩余 X% 放入现金，或 按比例调整到 100%。后者会先预览每一行调整前后的权重，点 使用调整后的权重 才生效。AlphaHunch 不会悄悄归一化。
4. 点 保存方案。每次保存都会生成新版本，旧版本不变，可以在 版本历史 中查看。

比较两个方案

1. 点 比较两个方案，选择 方案 A 和 方案 B。只有一个方案时，另一侧可以选 当前账户（只读快照），按最近一次同步的估值换算，不会保存为方案。
2. 点 比较。
3. 阅读结果。假设 直接写在结果里，例如权重的保存日期、现金不计入共同配置、权重比较不使用价格；展开 这是怎么算的 查看完整说明。导出 可以导出为 CSV 或 Markdown。

比较结果包括：

• 共同配置：两个方案投在相同证券上的部分（不含现金），并给出「A 的 N 只证券中有 M 只也在 B 里」这样的计数。
• 前三大持仓 和 集中度（不含现金）。
• 权重差异（B − A），按 只在 A 中、只在 B 中、两者都有 · 差异大的在前 分组。只比较权重，不计算调仓金额。
• 行业差异（B − A）：行业只来自 SEC EDGAR 的 SIC 大类，比较时查询一次并冻结；没有分类的证券连同权重列为 未分类，并说明原因。

加入历史回看

1. 在比较页展开 加入历史回看（可选），选择你上传的价格文件；没有时点 上传价格文件，CSV 需要 instrument_key、date、value 三列，并确认你有权使用这些数据。
2. AlphaHunch 会逐只证券检查价格覆盖。某段期间缺价格时不会补值，也不会自动缩短期间：可以点 只比较权重，或采用建议的 使用这段共同期间。
3. 结果标注为 历史回看（假设结果，不是预测），包括累计回报、最大回撤和日波动。假设写在数字旁边：期初按方案权重买入并持有，不再平衡，现金不计息，不含费用，只含价格（除非价格文件本身含股息）。这不是你账户的真实收益。

按图表视图提问

对话回答里的图表和看板上的图表，都可以按你当前看到的范围提问。

1. 在图表上缩放到想问的范围，或在图例中隐藏不需要的序列。
2. 点图表上的 问这个视图。输入框上方出现 已附加图表视图，列出图表标题、范围、可见序列和点数。实际数值由服务端按原图解析，不是从屏幕上读取。
3. 可以直接点 建议的问题，例如 总结这个范围 或 找出变化最大的地方，也可以自己输入后发送。附加视图本身不花积分，发送问题按普通对话计费。
4. 发送后的消息带有 图表视图 ↗ 链接，点击会回到那张图并临时显示该范围。接着问另一个范围时，输入框上方会说明与上个问题的差别，例如 比上个问题更窄。
5. 如果图表在你选好视图之后刷新了，会提示 图表已更新：点 重新获取视图 重新捕获，或 改问整张图。